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危机后，超额储备金规模暴增，为了避免造成流动性泛滥、并补偿银行持有大量储备金的成本，美联储开始为储备金付息，超额储备金利率（IOER）成为联邦基金利率的实际上限。IOER之所以由理论下限变成了实际上限是因为，三轮QE之后储备金由稀缺转为过剩，货币市场基金（MMF）、政府支持机构（GSE）等货币市场成员也开始在货币市场上拆出资金，但这些非银行金融机构没有资格享受美联储的超额储备金利率。这就存在一个套利机制：非银机构可以在联邦基金市场上，以低于储备金利率的水平拆出资金给存款机构，存款机构再将融入资金转存到美联储获得储备金利率。通过这个套利机制，联邦基金利率就被吸附在超额储备金利率下方。而由于储备金规模已经过剩，存款机构受到监管限制并不会无限制地套利，使得自身的资产负债表不断扩张，因而联邦基金利率与超额储备金利率之间的利差并不会被抹平。利率地板机制的下限是从2013年9月开始推出的隔夜逆回购协议（ON RRP）操作利率，非银机构通过这一工具可以美联储持有的证券作为抵押，将资金直接存放到美联储。

一位经销多品牌饮料的工作人员向记者表示，自2018年夏季以来，魔爪在终端渠道的表现尤为突出，以品牌宣传为主，但其主要精力仍放在大城市的商超和便利店上，甚至在部分商超等渠道，魔爪的陈列费用和表现远高于其他品牌。“与欧美国家不同的是，中国消费能量饮料的群体主力并不只是青少年，上班族和中年人同样是能量饮料的重要消费群体。魔爪中国市场的培育仍需要一定的时间。”路胜贞说，“魔爪一开始就与红牛相提并论，在一哥面前铺货，导致一出手就先失一招。”

举个例子，目前基于视觉信号诱发的BCI通信速率最高，但也只有60-100bit/min。像是通过跟踪电脑屏幕上虚拟键盘的视觉信号，来显示对应的文字，以目前的技术只能做到每分钟输出10个单词，还必须精神高度集中。这样的信息转换效率，说一句话、递一杯水都累个半死，远远达不到正常交流、操控自如的水平。

无论是传统的“作坊式”，还是新型的“工厂式”，食品外卖业形形色色的安全问题，需要监管部门和商家开动脑筋、同频共振，拿出管用的对策来。要畅通从原材料采购、生产加工到配餐送餐各环节的“信息流”，建立追溯机制，做到实物来源可查。不妨将堂食的“明厨亮灶”工程引入外卖的食物生产和加工环节，再接入第三方平台，供消费者随时随地通过手机查看后厨环境卫生、食物加工等情况，从而选择更放心的商家。同时，行业管理部门、餐饮协会等应不定时明察暗访，检查外卖食品的生产、加工、仓储和运输环节，严惩以不合法手段生产不达标食品的商家，显著提高其违法成本。此外，外卖行业“养活”了一批第三方平台。这些服务商也应承担起相应责任，以搭建曝光台等方式接受举报、公示不良商家的“黑名单”，给入驻商家划出不可逾越的安全“高压线”。

政策底与市场底之间，关注“信用的阶段底”：“信用的阶段底”不仅是考量进场风险收益比的重要指标，而且也是市场真正企稳的直接信号。信用的阶段底对改变市场核心矛盾，引导预期十分关键，且是更强的操作锚，能较大概率规避政策底与市场底之间的低估值下跌期。

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